数字货币，我早就下过的定义是：是集货币交易与保值功能于一身的新的贸币形式，是具有夸政治团体，即国家.地区并不受政治团体干涉和操控的货币。是对抗政治团体和机构乱印.乱发债券(印钱）的盾。a一代货币即原始货币时代，用动物牙、贝壳等物当作货币，规范性差，交易性差；b二代货币即金属货币，即金银铜铁等属制做，规范性好，交易好，具有一定保值功能，但随着经济发展，交易不便，太重，成本高；c三代货币纸币，优点轻，交易方便，但受政治形响大..想印就印，想废就废。过去如台湾玩不下去把台币废了，发行新台币，印度上个月把币废了，说是某部分人钱来不明为由废了一把，我国就民国时期就废了几次。搞个新的什么法币用一口袋币才能换一升来，后来跑叫台湾去了，这纸币也只燒火了。美国发债20万亿债，日本发三年gtp总和，剪世界人民和本国人民的羊毛。这是最大的毛病。人民为了对抗剪羊毛发明了数字货币。d四代货币数字货币、也有叫电子货币，比特币.莱特币，集交易与保值功于一身。这是经济与科技发展的结果。适应了新的政治.经济形势发展，潮流不可挡。
网友解答:我这里回答一个案例吧，就是分布式资本怎么运作基金的，大家可以学习一下。
曾经做过风投的许超逸在一开始就意识到了token投资是一个巨大的挑战，它和已经发展地十分完备的传统金融投资完全不一样。
首先，他发现一级市场的token没有明确的规范。很多项目又有不同的计价方式，对后续的交割会有很多不便。另外，token的投资形式结合了一级和二级市场，和股权投资不一样。最后，这个行业没有一个中心化的系统，要统一地查阅交易和投资的记录并不容易，以上种种不便，让对投资管理和风险控制要求很高的token投资变得十分困难。
同时，bkfund也面临着为数不多但是实力强劲的对手，国内有杜均的节点资本、赵东的dfund、周硕基的fbg和李笑来的硬币资本，都是一些币圈的资深大佬，而这些富有经验的大佬似乎也在tokenfund上遇到了难题。
不久前，金色财经创始人杜均曾发微信朋友圈说，国内做tokenfund的人这个月亏损很严重，因为国内很多新币都破发了，而且是兑以太坊破发。用以太坊来做计价单位的bkfund想要在其他大佬们都碰壁的时期想杀出重围确实不是一件易事。
“这个行业是非常原始，非常粗糙也非常落后的一个行业，但是它又是在快速发展的一个行业，现在没有一个规范就会出现很多问题。”许超逸认为，建立起一套规范和标准化管理系统或许能拨开云雾，打开市场。
bkfund在成立之初就想到了要做行业规范，许超逸的团队内部利用区块链技术建立了一套记账系统、一套资产管理系统和一套钱包管理系统。
利用这些系统，可以很大程度上地提升效率。许超逸和他的管理团队在经营管理时需要跟踪每一个币的成本，由于业务需要，他们有时要将以太坊兑换成别的币，最后在合适的时候再兑换回以太坊，当中数次交易的成本都需要记录在案，因此，为了管理方便，他们开发了这个系统来记录成本。
“现在规模不是很大，如果太大就不能保证流动性，目前主要还是要稳健。”许超逸向小葱app表示。
2017年12月，许超逸带领着七个人的团队开始运营bkfund。第一期资金是6000个以太坊，大约3000多万人民币，投资成本和收益都按以太坊来计算，面向拥有足够承担风险和判断能力的国内外专业人士。
从一月至今，bkfund一期收益如下：1月收益45%，基金净值为1.45；2月行情出现了大幅度的回撤，基金净值为1.43，2月到现在很多币都出现了破发，bkfund在不太好的市场中依旧保持了稳定，3月基金净值为1.41。
许超逸介绍，bkfund作为基金，首先考虑的还是数字资产的稳定性。40%的仓位是新币种投资，是通过私募参与进来的，流动性比较好的主流币种则占60%。一个币种不会设太多的仓位，同时也会做一些流动性的管理，许超逸表示，这样就保证在市场动荡的时候能够有一个合理的资产收益。
“我们现在的收益比较稳定，这在业内也是比较少见的。”许超逸对这个结果很满意，他也表示，单纯地从收益上来看，一月份的收益并不是最高的，但是综合来看，在投资策略部署上是较为合适的。
区块链技术带来的高度匿名性，让信任问题成为了陌生人之间最大的壁垒。
对于难以监管的token投资而言，虚弱的道德审判似乎是投资经营方唯一的约束，作恶的机构轻轻松松卷走资产跑路，不做恶的机构忍受着唾手可得的金钱诱惑。区块链匿名钱包无法让投资者查看，全球化的市场又让不同币种在不同的交易所转移成为可行的手段。
让部分投资者现在还心有余悸的币安被盗事件就是一个案例。黑客攻击币安后，通过币安交易所拉高via币的价格，然后再自己从另外一个市场上把via卖掉企图从中获利。许超逸认为，数字货币在这样全球化的市场上作恶是十分容易，但这些现象不仅为整个token行业带来了信任危机，也让促进行业自律成为迫切的需要。
“目前我们希望有一个地方能让我们把交易行为集中地记录下来，做到不可篡改，能让所有投资人都能看到。一方面会让想要做恶的机构没有做恶的空间，另一方面也让像我们这样的不做恶的机构能够自证清白。”许超逸认为，除了政府监管以外，token行业需要有这样的规范和协议，才能走得更远。
